به گزارش پایگاه خبری تحلیلی اندیشه قرن؛ بر اساس ارزیابی جدید دویچه بانک، سیاستهای تهاجمیتر فدرال رزرو و انعطافپذیری دادههای اقتصاد آمریکا به نیروهای اصلی کاهنده قیمت طلا تبدیل شدهاند. این بانک همچنین به نبود حمایت معنادار از سوی تقاضای سنتی سرمایهگذاری اشاره کرده و تأکید دارد که این عامل، وزن فشارهای سیاست پولی را تشدید کرده است.
مایکل هسوئه، تحلیلگر این بانک، پیشبینی پایه اصلاحشدهای معادل ۴۸۰۰ دلار در هر اونس برای سهماهه چهارم سال ارائه کرده که با سناریوی «نگهداشتن نامحدود نرخ بهره» از سوی فدرال رزرو همخوانی دارد. با این حال، او هشدار میدهد در سناریوی ریسکی که بازار سه تا چهار نوبت افزایش نرخ بهره را قیمتگذاری کند، امکان افت قیمت طلا تا محدوده ۳۸۰۰ دلار در هر اونس وجود دارد.
پیام نشست FOMC و تغییر محرکهای بازار
به گفته هسوئه، نخستین نشست کمیته بازار آزاد فدرال، یعنی کمیته بازار آزاد فدرال، به ریاست کوین وارش، نشانهای از مقاومت در برابر قیمتگذاری بازار برای افزایش نرخ بهره بروز نداد. وی افزود کنفرانس مطبوعاتی این نشست، بر پتانسیل حرکت بیشتر به سمت سیاستهای تهاجمی تأکید داشت؛ مسیری که حتی با چارچوب نظری قانون تیلور نیز همخوانی دارد و سطوحی در حدود ۸۰ واحد پایه بالاتر از نرخهای فعلی را توجیه میکند.
دویچه بانک همچنین واگرایی میان قیمت طلا و نفت در ماه گذشته را بهعنوان نقطه عطفی معرفی میکند که از آن پس، قیمتگذاری مجدد سیاستهای فدرال رزرو به محرک اصلی بازار طلا بدل شده است.
ضعف گسترده در شاخصهای تقاضای سرمایهگذاری
طبق گزارش این بانک، سیگنالهای تقاضای سرمایهگذاری عمدتاً منفی ارزیابی میشوند. فروش صندوقهای ETF طلا پس از انتشار گزارش اشتغال بخش غیرکشاورزی ماه مه ادامه یافته، حجم قراردادهای باز در بازار آتی به پایینترین سطح ۱۷ سال گذشته رسیده و موقعیتهای خرید خالص نیز به سطوحی نزدیک شدهاند که از ابتدای سال تاکنون به کف تاریخی خود نزدیکتر بودهاند.
هسوئه اضافه میکند که پریمیوم طلای چین نسبت به بازار کومکس به تخفیف اندکی تبدیل شده است؛ نشانهای که حاکی از آن است واردات، نقش حمایتی معناداری برای قیمتها ایفا نخواهد کرد. در همین حال، افزایش اخیر مالیات بر ارزش افزوده واردات طلا در هند نیز احتمالاً تقاضا در این بازار را تحت فشار قرار میدهد.
نقش محدود خرید بانکهای مرکزی
خرید طلا از سوی بانکهای مرکزی همچنان بهعنوان یکی از ارکان حمایتی بازار تلقی میشود و دویچه بانک انتظار دارد بانکهای مرکزی اقتصادهای نوظهور به روند افزایش ذخایر طلا ادامه دهند تا به سطح همتایان خود در بازارهای توسعهیافته نزدیک شوند. با این حال، هسوئه تأکید میکند که تقاضای رسمی از سهماهه نخست سال شتاب نگرفته و بهتنهایی قادر نخواهد بود افت و کندی تقاضای سرمایهگذاری را جبران کند؛ موضوعی که چشمانداز طلا را در کوتاهمدت همچنان محتاطانه و متمایل به نزول نگه میدارد.
گزارشهای بیشتر را در صفحه طلا و ارز بخوانید.
